Наближається пік споживання, і можна очікувати, що кольорові метали наберуть обертів
До та після свята Весни загальні коливання цін на кольорові метали в країні та за кордоном були відносно значними, причому ціни на мідь та нікель були найсильнішими. Ціни на електролітичний алюміній і глинозем стабілізувалися і відновилися після падіння. У короткостроковій перспективі немає серйозного дисбалансу між пропозицією та попитом на кольорові-метали, але загалом низькі запаси, очікування покращення макроекономічної ситуації та падіння обмінного курсу долара США та процентних ставок — усе це підтримало ціни на кольорові-метали, компенсуючи негативні наслідки сезонного споживання-сезону в лютому. .
З нетерпінням чекаючи на ринкові перспективи, більшість кольорових металів виграють від сезонного піку споживання, спричиненого поповненням виробничих галузей, що перебувають на нижньому збуті, і очікується, що фіскальна політика буде ефективною, як-от доступне житло, громадська інфраструктура «як для відпочинку, так і для надзвичайних ситуацій» і реконструкція міських селищ. У рамках будівництва «трьох великих проектів». У 2024 році зростання споживання, викликане новою енергією, сповільниться, а нерухомість все ще перебуває у відносно слабкому стані.
Попит відновлюватиметься сезонно
У 2023 році загальний попит на кольорові метали продовжує зростати, особливо попит у Китаї, який перевищив очікування завдяки внутрішній політиці та бурхливому розвитку нової енергетичної галузі. Це також результат того, що у другому півріччі минулого року відбулося зворотне падіння цін на кольорові метали в першому півріччі. Основна причина підвищення.
Що стосується міді, дані, опубліковані ICSG, показують, що темпи зростання світового споживання міді в 2023 році зростуть на 4,6 відсоткових пункти порівняно з 2022 роком, досягнувши 27,013 млн тонн, а темпи зростання в 2022 році становитимуть 2,5%. За оцінками, споживання міді в Китаї у 2023 році становитиме 16,1 мільйона тонн, що на 9,8% більше, ніж у 2022 році. Нова енергетична галузь сприятиме значному зростанню попиту на мідь, збільшившись на 52% порівняно з 2022 роком, що становить близько 19% національного споживання міді. У 2023 році споживання рафінованої міді за кордоном спостерігатиметься негативне зростання на 2,3% порівняно з 2022 роком. З січня по лютий 2024 року попит на мідь на спаді знову знизився, а темпи роботи переробних підприємств, таких як мідна катанка, мідні труби та мідна смуга, загалом знизилися та, як очікується, відновляться в березні.
Що стосується алюмінію та глинозему, то в 2023 році Китай імпортує 1,542 мільйона тонн електролітичного алюмінію, що на 131,4% більше, ніж у 2022 році. Темпи зростання зменшуються щомісяця та залишаються такими ж, як і в 2021 році, в основному через швидке зростання внутрішнього споживання алюмінію. У 2023 році повномасштабне внутрішнє споживання алюмінію досягне 47,86 мільйона тонн, що є рекордним показником, збільшившись на 7,6% порівняно з 2022 роком. Зростання споживання в основному спричинене сферами нових транспортних засобів, фотоелектричних та літієвих батарей. У 2023 році буде спожито близько 5,7 мільйона тонн алюмінію, що на 50% більше, ніж у 2022 році. Серед них попит на алюміній для нових пасажирських транспортних засобів з енергією становитиме 2,3 мільйона тонн, а споживання алюмінію фотоелектричними становитиме 2,3 мільйона тонн. 4 мільйонів тонн, алюмінієва фольга акумулятора споживає 400 000 тонн алюмінію. З січня по лютий 2024 року споживання алюмінію також слабшає, через що ринок електролітичного алюмінію перевантажений. У березні обробна промисловість поповнить запаси. Попит на глинозем також слабшає, оскільки відновлення електролітичного виробництва алюмінію в Юньнані в січні було меншим, ніж очікувалося.
Що стосується нікелю, то виробництво нержавіючої сталі в січні продовжувало падати. Оскільки нержавіюча сталь походить із феронікелю, це мало впливає на споживання чистого нікелю. У січні виробництво потрійних матеріалів зросло на 44%--за рік і на 7,7% порівняно з груднем минулого року, що призвело до зростання попиту на сульфат нікелю. У березні обробна промисловість поповнить свої запаси, особливо закупівля потрійних акумуляторів для нових транспортних засобів, які також спостерігатимуть сезонне зростання.
Існують обмеження щодо зростання пропозиції
Озираючись на 2023 рік,-запаси кольорових металів продовжують скорочуватися. Справа не лише в тому, що попит зростає, а й у тому, що зростання пропозиції сповільнюється, що призводить до жорсткого балансу між попитом і пропозицією або лише до невеликого надлишку. Згідно з поточною глобальною енергетичною трансформацією, захистом навколишнього середовища з низьким-вуглецевим рівнем та іншими вимогами політики, розширення потужностей з виробництва кольорових металів, особливо електролітичного алюмінію та глинозему, обмежене. На мідь можуть вплинути зниження вмісту міді в шахтах, нижчі капітальні витрати та політична нестабільність.
Що стосується міді, дані, опубліковані ICSG, показують, що світове виробництво рафінованої міді зросте на 6% у 2023 році порівняно з 2022 роком і досягне 26,927 млн тонн. Серед них виробництво рафінованої міді в Китаї становить приблизно 11,6 мільйона тонн, що на 12,7% більше, ніж у 2022 році. Однак світове виробництво міді зросте лише на 1,4% до 22,2 мільйона тонн у 2023 році. Зростання виробництва міді в Чилі, Індонезії, Панамі та Сполучених Штатах було меншим, ніж очікувалося, або знизилося. В останні роки виробництво міді в Чилі скоротилося через такі фактори, як погіршення якості руди, обмеження води та спалахи епідемій. Оскільки плата за переробку мідного концентрату продовжує знижуватися в 2024 році, прибуток від виплавки міді продовжує знижуватися, що може вплинути на виробництво рафінованої міді в першому кварталі. Майбутнє зростання виробництва електролітичної міді залежить від того, чи впораються пропозиції мідного брухту.
Що стосується алюмінію, то в 2023 році темпи зростання виробництва електролітичного алюмінію в країні та за кордоном сповільняться. У 2023 році виробництво електролітичного алюмінію в Китаї становитиме приблизно 41,594 мільйона тонн, що на 3,7% більше, ніж у 2022 році, і темпи зростання є найнижчими за останні чотири роки. У 2023 році світове електролітичне виробництво алюмінію становитиме приблизно 70,581 мільйона тонн, що на 2,2% більше, ніж у 2022 році. З точки зору розширення виробничих потужностей, «стеля» Міністерства промисловості та інформаційних технологій у 45 мільйонів тонн на потужності з виробництва електролітичного алюмінію ускладнює розширення виробничих потужностей алюмінію. За кордоном майже не відбувається розширення потужностей з виробництва електролітичного алюмінію в Європі та Сполучених Штатах через міркування захисту навколишнього середовища.
З точки зору глинозему, у 2023 році виробництво глинозему в Китаї становитиме приблизно 82,4412 млн тонн, що на 1,4% більше, ніж у 2022 році, і темпи зростання значно сповільняться з 5,6% у 2022 році. У 2023 році виробництво електролітичного алюмінію в моїй країні становитиме 41,594 млн тонн. Виходячи зі споживання 1,92 тонни глинозему на тонну електролітичного виробництва алюмінію, споживання металургійного глинозему в моїй країні становитиме 79,86 мільйонів тонн. Тому виробництво глинозему в Китаї може повністю задовольнити внутрішнє використання електролітичного алюмінію. Проте страйк у Гвінеї знову потріпав нерви ринку. Профспілки Гвінеї подали повідомлення про необмежений загальний страйк по всій країні, починаючи з 26 лютого.
Підводячи підсумок, слід сказати, що з березня по травень щороку традиційно відбувається пік сезону зростання виробничих операцій. Кольорові метали, як важлива первинна промислова сировина, започаткують сезонне відновлення попиту. Крім того, фіскальна та монетарна політики поступово набули чинності в першому кварталі, а інвестиції в інфраструктуру та початок або будівництво «трьох великих проектів» у другому кварталі дали певний поштовх споживанню кольорових металів. Існують обмеження з боку пропозиції, а це означає, що в березні відбудеться скорочення ринку. Однак у зв’язку з розвитком галузевих стандартів, високою базовою базою та великою кількістю автомобілів темпи зростання фотоелектричних пристроїв і транспортних засобів з новою енергією, ймовірно, сповільняться, що означає, що існує невизначеність щодо споживання-зумовленого {-зростання кольорових металів.
