Мідь - старовинний і модний метал. Від бронзового віку до епохи електрики технологічний розвиток дав міді нове дихання. Зараз із бурхливим розвитком нових енергетичних транспортних засобів, вітрової та сонячної енергії, а також модернізацією інтелектуальних та електрифікованих виробничих галузей попит на мідь став початком нового вибуху. У ланцюжку мідної промисловості компанії, що займаються видобутком міді, виплавкою міді та чорновою обробкою, а також споживчими компаніями кінцевих мідних заводів дотримуються правил інвестиційного циклу. Цикл Югли є важливою ланкою, що з’єднує макроекономіку та мікроекономіку. У цій статті буде використано цикл Югра. Беручи за основу цикл, ми аналізуємо ефективність підприємств, пов’язаних із ланцюгом мідної промисловості, в інвестиційному циклі.
А Теоретичне значення циклу Югли
Цикл Джугли також відомий як «інвестиційний цикл». Його запропонував французький економіст Джугла в 1862 році. Цей цикл головним чином обумовлений корпоративними інвестиціями та модернізацією обладнання. Періодичність виробничого обладнання, у свою чергу, зумовлює циклічні зміни корпоративних інвестицій в основний капітал. , тим самим сприяючи циклічним змінам у промисловості та макроекономіці.
Цикл Югра є важливою ланкою, що з'єднує макроекономіку і мікроекономіку. Підприємства є основним об'єктом дослідження мікроекономіки. Відповідно до теоретичної передумови раціональної економічної людини, яка максимізує інтереси, підприємства найбільш чутливі до змін у макроекономіці та будуть прагнути приймати відповідні рішення, уникаючи недоліків. Коли економіка покращується і попит на товари високий, компанії прагнуть збільшити інвестиції та розширити виробництво, щоб отримати більше прибутку. І пропозиція, і попит на товари збільшуються, і ціни ростуть, поки попит і пропозиція не досягнуть нового балансу. Навпаки, коли попит на товари під економічним тиском є недостатнім, компанії прагнуть скоротити інвестиції та скоротити виробничі лінії або навіть зупинити виробництво, щоб зменшити втрати. Попит і пропозиція товарів зменшаться, а ціни будуть падати, доки попит і пропозиція не відновлять баланс. Однак через ефект бичачого батога (яскравий опис передачі викривленої інформації про попит у ланцюжку постачання) реакція виробничої частини на кінець попиту часто посилюється та затримується, тому коригування виробництва часто відбувається повільно, а розширення Скорочення перевищує зростання та падіння попиту, що призводить до циклічного перевиробництва та дефіциту, що робить теоретичну точку балансу попиту та пропозиції подібною до двох кінців параболи, а весь інвестиційний цикл обертається вперед і назад хвилями. .
Ця стаття починається з точки зору циклу Джугри та досліджує діючі правила цін на мідь і логіку, що стоїть за ними, вивчаючи вплив інвестиційного циклу ринку міді на економіку. Зараз глобальна економічна рецесія та слабке відновлення вітчизняної економіки переплітаються. Важливість міді як важливої сировини для перетворення зеленої енергії та виробництва електроенергії зростає з кожним днем. У ланцюжку мідної промисловості компанії, що займаються видобутком міді, виплавкою міді та чорновою обробкою, а також споживчими компаніями кінцевих мідних заводів дотримуються правил інвестиційного циклу. Таким чином, вивчення інвестиційних циклів підприємств вищої та нижньої течії в ланцюзі мідної промисловості, а також статусу виробництва та перспектив розвитку кожної ланки надасть певне натхнення та допоможе відповідним підприємствам проаналізувати попит і пропозицію на ринку міді та судити про тенденція цін на мідь.
B Встановіть стабільну лінію подачі міді
У контексті «антиглобалізації» мідь є важливим стратегічним ресурсом. Багато країн поступово усвідомили, що мідь відіграє важливу роль у майбутній новій енергетиці, електрифікації та розумному суспільстві. У 2023 році Міністерство енергетики США оприлюднило «Закон про зниження інфляції», у якому мідь була перерахована як найважливіший матеріал. Він вважає, що мідь дуже важлива для економіки та національної безпеки США. Завдяки переходу на зелену енергетику, електрифікації та інфраструктурі чистої води очікується, що річний попит на мідь подвоїться. Крім того, мідь дуже важлива для виробництва, передачі та розподілу електроенергії, а відсутність електроенергії піддасть країні більший ризик.
В останні роки, завдяки швидкому зростанню цін на мідь, інвестиції в мідні шахти пожвавилися. У 2022 році Anglo American інвестувала 964 мільйони доларів США в будівництво та розширення мідних шахт, ставши найбільшим інвестором перуанських мідних шахт; Glencore планує інвестувати 1,5 мільярда доларів США в розширення мідної шахти Antapaccay; Компанія Zijin Mining моєї країни планує інвестувати мільярди доларів США в розширення видобутку в сербському мідно-золотому руднику Cukaru Peki. Дані, опубліковані S&P Global Market Intelligence, показують, що у 2022 році світовий бюджет розвідки міді становитиме майже 2,8 мільярда доларів США, збільшившись на 21%, встановивши новий максимум за останні 10 років.
Згідно зі статистичними даними, підтверджені світові запаси міді становлять 890 млн. тонн, з яких Чилі припадає на 200 млн. тонн, Австралія – 93 млн. тонн, Перу – 77 млн. тонн, що становить 21,5%, 11,1% і 10,3% відповідно. . У 2022 році світове виробництво міді становитиме 22 мільйони тонн, з яких чилійські мідні шахти вироблять 5,2 мільйона тонн металу, а мідні шахти Перу та Конго (ДРК) вироблятимуть по 2,2 мільйона тонн металу. Видобуток міді в моїй країні становить 1,9 мільйона тонн металу, що займає четверте місце у світі з відносно низькими запасами міді. На думку автора, заслуговує на увагу стабільний видобуток вітчизняного мідного концентрату. Ми можемо побудувати систему розрахунків у юанях через співпрацю з локалізованими підприємствами, навчатися на маршрутах «ресурси + торгівля» та шляхах розширення легких активів європейських і американських міднодобувних груп і налагодити стабільне постачання мідної руди. Дріт.
C Видобувні мідеплавильні компанії повинні активно трансформуватися та модернізуватися
Дані показують, що у 2022 році в моїй країні буде понад 60 мідеплавильних компаній із потужністю виплавки сирої міді 9,65 мільйона тонн і обсягом виробництва 8,25 мільйона тонн; потужність виробництва рафінованої міді – 12,9 млн. тонн, обсяг виробництва – 10,28 млн. тонн. Якщо припустити, що мідеплавильні заводи моєї країни використовують мідний концентрат вітчизняного виробництва як сировину, без розрахунку доходу від побічних продуктів, таких як сірчана кислота, середня вартість плавки становитиме 25,000-30,000 юанів/тонну. Якщо припустити, що мідеплавильні заводи моєї країни використовують імпортований мідний концентрат як сировину, середня вартість плавки буде вищою, ніж вартість внутрішнього мідного концентрату як сировини.
Загальна вартість імпортованого мідного концентрату {{0}} (середньомісячна спотова ціна міді на LME - TC/RC) × обмінний курс юаня + внутрішня вартість плавки. Серед них TC і RC — це плата за грубе рафінування мідного концентрату та плата за рафінування відповідно. Перший – у доларах США/тонна, а другий – у центах/фунт. Розраховується на основі 1 цента за фунт=22.046 доларів США за тонну. Сума двох. Це сума плати за плавку та переробку мідних концентратів на плавильному заводі=[TC/(22,046 × коефіцієнт вмісту міді × коефіцієнт відновлення при плавленні) + RC] × 22,046 × юанів у доларах США курс валюти. Тут обмінний курс юаня до долара США становить 7,30, TC — 93,2 долара США/тонна, RC — 9,32 цента/фунт, коефіцієнт вмісту міді — 30%, а вихід плавки — 95%. Шляхом розрахунку плата за плавку та переробку мідного концентрату плавильного заводу=[ 93,2/(22,046×0,3×0,95)+9,32]×22,046×7.3=3887 юанів/ тонна. Плата за переробку плавки плюс дохід від побічних продуктів, головним чином сірчаної кислоти (3,7 тонни сірчаної кислоти буде вироблено на кожну тонну виробленої електролітичної міді) – вартість плавки=кінцевий дохід плавильної фабрики.
За наведеною вище формулою можна оцінити, що поточний прибуток і збиток заводу збалансовані. Чим вільніше постачання мідного концентрату, тим сильніше бажання шахт отримувати прибуток, тим вищі плати за переробку, тим більше потужності для запуску плавильних заводів і збільшення постачання електролітичної міді. Навпаки, постачання мідного концентрату ускладнюється. Щоб отримати сировину для мідного концентрату, заводи один одному знижують тарифи на переробку. Як наслідок, недостатня мотивація для початку діяльності та зменшення поставок електролітичної міді. За останні роки, хоча плата за переробку мідного концентрату дещо зросла, вони не варті згадки порівняно зі зростанням цін на мідь. Згідно з розрахунками, останній прибуток від точкової плавки мідного концентрату становить 1766 юанів/т, довгостроковий прибуток від плавки мідного концентрату становить 1522 юанів/т, а індекс імпортованого мідного концентрату становить 81,36 дол. США/т, попереднє значення було 84,37 доларів США/тонна. У міру прискорення темпів зимового зберігання металургійних комбінатів індекс імпортних мідних концентратів далі знижується. Плата за нафтопереробку вітчизняних мідеплавильних заводів залишилася незмінною на рівні 82,6 доларів США за тонну протягом тижня, а ціна сірчаної кислоти становила 279 юанів за тонну. Холодний матеріал щільний. Щотижнева плата за обробку внутрішньої чорнової міді залишається незмінною на рівні 850-1, 000 юанів за тонну, а плата за обробку імпортованої чорнової міді CIF залишається без змін і становить 105 доларів США за тонну.
У 2022 році виробництво рафінованої міді на десяти найкращих металургійних заводах моєї країни становитиме 7,75 мільйона тонн, що становитиме 68,6% загального виробництва, що свідчить про високу концентрацію промисловості. Проте мідеплавильним компаніям моєї країни необхідно терміново оптимізувати свою виробничу структуру, забезпечити безпеку промислового ланцюга, контролювати потужності плавки, активно використовувати цифрові технології та інтелектуальні технології, покращувати ефективність виробництва та використання ресурсів, а також сприяти трансформації та модернізації мідеплавильного виробництва. промисловість.
D Тенденція до централізації середніх мідних підприємств прискорюється
На ранніх етапах історичного розвитку більшість міднообробних підприємств прийняли операційну модель обробки постачаних матеріалів. У промисловості переважали сімейні приватні підприємства. Чорнова обробка міді мала низький технічний вміст і малий прибуток, а також заробляла лише стабільну плату за обробку. Проте з економічним розвитком і модернізацією промисловості великі вітчизняні мідеплавильні групи почали поступово виходити на сферу обробки міді, щоб розширити промисловий ланцюг і збільшити додану вартість продукції. Загальний технічний рівень галузі покращився, інвестиції в наукові та технологічні дослідження та розробки зросли, технології тонкої обробки міді стали більш зрілими, а розмір ринку розширився, з’явившись багато чудових компаній з обробки міді. Однак, будучи серединою промислового ланцюга, компанії з переробки міді з’єднують виробників міді, що виплавляють мідь, і споживачі мідних терміналів. Через відсутність голосової та цінової влади вони стикаються з низькою галузевою концентрацією, сильною однорідністю продукту, низькою доданою вартістю продукту та стійкістю до таких труднощів, як слабкі можливості ризику. Однак після того, як у 2001 році моя країна приєдналася до Світової організації торгівлі, підприємства з переробки міді сіли на потяг швидкого економічного розвитку. Зараз моя країна стала найбільшим у світі споживчим ринком міді. Станом на 2022 рік річний видобуток міді в моїй країні сягне 19,72 мільйона тонн, збільшившись у 11,6 разів порівняно з 1,56 мільйона тонн у 2000 році. При цьому було імпортовано 5,87 млн. тонн необробленої міді та мідних матеріалів, а експортовано 920 тис. тонн необробленої міді та мідних матеріалів.
Відповідно до різних видів використання та специфікацій, мідні матеріали підрозділяються на вторинні галузі, такі як електролітичні мідні стрижні, мідні стрижні, мідна фольга та мідні труби. Серед них електролітичні мідні стрижні поділяються на безкисневі мідні стрижні та кисневі мідні стрижні. Вони в основному використовуються для проводів і кабелів і широко використовуються в енергетичному, електричному обладнанні, кабелях зв’язку, двигунах тощо. Плата за обробку електролітичних мідних стрижнів становить 500-800 юанів за тонну. Мідні стрижні в основному використовуються в апаратних аксесуарах, змішувачах для ванної кімнати, механічних аксесуарах, електричних вимикачах тощо. Перед використанням їх потрібно відлити та відлити. Плата за обробку мідних прутів становить 2 000-5 000 юанів за тонну. Мідні стрічки та мідна фольга в основному використовуються у високоточних інтегральних схемах, діодах і транзисторах, електронному телекомунікаційному обладнанні та акумуляторах. Плата за обробку мідних смуг становить 4,000-7,000 юанів/тонну, а плата за обробку прокату мідної фольги становить 10,000-40,000 юанів/тонну. . Мідні труби в основному використовуються в холодильних трубах, таких як кондиціонери та холодильники, мідні водопровідні труби для внутрішніх приміщень, труби опалення, кораблі, очищення води та хімічна промисловість тощо. Вартість обробки мідних труб становить 6,000-9,{{ 15}} юанів/тонна. Оскільки електроенергетика є найбільшим кінцевим споживачем мідних матеріалів, виробництво мідних стрижнів становить близько 45% від загального виробництва мідних матеріалів, за якими йдуть мідні пластини та стрічки в автомобільній, механічній та електронній промисловості, а також мідні труби, що використовуються в промисловість побутової техніки.
Під впливом термінального споживання «Gold Three Silver Four» і «Gold Nine Silver Ten» підприємства з переробки міді мають очевидні характеристики непікового та пікового сезонів. Загалом підприємства з переробки міді перебувають у відпустці з грудня по лютий наступного року. Березень-квітень - це пік сезону для будівництва в першій половині року. Минулорічні відставання довгострокових замовлень і нових замовлень надходять. Підприємства з переробки міді зосереджуються на закупівлі сировини для запуску виробництва. З початком літа високі температури та дощ у поєднанні зі споживанням у міжсезоння спричинили зниження темпів роботи міднопереробних підприємств. Поки не настав пік сезону «Золотого вересня та срібної десятки», темпи роботи міднопереробних підприємств знову зросли.
Автор вважає, що очікується, що нова зелена та низьковуглецева кінетична енергія, така як нові транспортні засоби та розумна побутова техніка, замінить стару кінетичну енергію, таку як традиційна нерухомість та інфраструктура, і стане новим двигуном швидкого зростання попиту на мідь. Відповідно до міднопереробних підприємств частка випуску електролітичної мідної катанки, мідної фольги, мідної стрічки та ін. У той же час, компанії з переробки міді, які продовжують інвестувати в дослідження та розробки, глибоку та тонку обробку та збільшують додану вартість своєї продукції, також виділятимуться, а тенденція до концентрації промисловості прискорюватиметься.
E Споживання мідних терміналів нижче за течією має більше точок зростання
Нове перетворення чистої енергії
Як основна сфера застосування споживання мідних терміналів, електроенергія становить понад 45%. Згідно зі статистичними даними Асоціації кабельної промисловості Китаю, споживання міді в промисловості електромагнітних проводів становить 25% від споживання міді у всій промисловості проводів і кабелів, споживання міді в промисловості кабелів зв’язку становить 3% від споживання міді. у всій дротяно-кабельній промисловості та споживання міді в оголеній мідній дротяній промисловості Ця сума становить 7% від споживання міді у всій дротяно-кабельній промисловості. Вміст міді в дроті визначається діаметром дроту. Наприклад, національний стандартний мідний дріт площею 2 квадратних метри містить 55% міді та містить 275 грамів чистої міді на кілограм; національний стандарт мідного дроту площею 4 квадратних метри містить 75% міді та містить 375 грамів міді на кілограм. грам
Крім того, високовольтні вимикачі, інвертори, з’єднувачі та інше електричне обладнання та засоби також використовують велику кількість міді. Відповідні дані показують, що середня кількість міді, яка використовується в нових екологічно чистих відновлюваних енергосистемах (вітряних і фотоелектричних), перевищує у вісім разів, ніж у традиційних системах виробництва електроенергії. З січня по жовтень 2023 року інвестиції в інфраструктуру електромереж склали 373,1 мільярда юанів, що на 6,3% більше ніж у минулому році; інвестиції в інфраструктуру енергопостачання склали 662,1 мільярда юанів, сукупне зростання на 43,7% у порівнянні з минулим роком. Серед них загальна встановлена фотоелектрична потужність із січня по жовтень становила 142,56 ГВт, що на 144,8% більше, ніж у минулому році. Відповідно до аналізу звіту Wood Mackenzie, 1 ГВт нововстановленої фотоелектричної потужності потребує 5000 тонн міді, а 1 ГВт нововстановленої вітрової потужності вимагає 4600-13 500 тонн міді ( 1 ГВт=1000МВт=1 мільйонів кіловат). У 2022 році встановлена потужність вітроелектростанцій у моїй країні становитиме 365,4 ГВт із середньорічним темпом зростання 21% за останні 10 років, а виробництво фотоелектричної енергії становитиме 392,6 ГВт із середньорічним темпом зростання 32% у минулому 5 років. Завдяки глибокій декарбонізації електроенергетики та бурхливому розвитку відновлюваної енергетики очікується, що інвестиції у вітрову та фотоелектричну енергетику збережуть високий бум, що матиме дедалі менший вплив на попит на мідь.
Нові транспортні засоби енергії обгін на кривих
Автомобільна промисловість є важливою опорою національної економіки. Він має довгий промисловий ланцюг, високу кореляцію та сильну рушійну силу. Вона відіграє роль «баласту» для стабільного зростання індустріальної економіки. Будучи важливою відправною точкою для моєї країни, щоб обійти столітні технологічні обмеження у сфері паливних транспортних засобів у європейських та американських країнах, транспортні засоби на новій енергії відіграють важливу роль у стимулюванні економіки. Нові енергетичні транспортні засоби моєї країни прискорюють технологічні дослідження, розробки та оновлення, від нуля до наявних і від існуючих до чудових.
Дані показують, що з точки зору промислових масштабів обсяги експорту нових транспортних засобів на енергії з нашої країни посідають перше місце у світі, а понад 60% нових транспортних засобів на енергії у світі виробляються та продаються в Китаї; з точки зору основних технологій і промислового ланцюга, у моїй країні на патенти на нові транспортні засоби, що працюють на енергії, припадає 10% від загальної кількості розкритих у світі. 70% і більше 63% акумуляторів у світі постачає Китай. Відповідно до новин, опублікованих сторонніми інформаційними агентствами, рівень проникнення транспортних засобів з новою енергією та рівень локалізації запчастин зросли, і багато вітчизняних виробників автозапчастин скористалися дивідендами розвитку того часу, щоб стати постачальниками першого рівня. . Очікується, що обгін транспортних засобів з новою енергією в поворотах підштовхне до зростання всю мережу компаній автомобільної промисловості, пов’язаних із виробництвом міді.
Розумна побутова техніка поступово з’являється
Будучи одним із важливих споживчих терміналів для міді, промисловість побутової техніки стежила за циклами зростання та падіння в галузі нерухомості. Побутова техніка, така як кондиціонери, холодильники та пральні машини, є стандартною частиною сучасного життя та є важливими витратами для оздоблення нового будинку після завершення. З прискореним розвитком Інтернету речей, інтелекту та електрифікації галузь виробництва побутової техніки також увійшла в новий етап інтелектуальності для всього будинку. Побутова техніка, яка колись була товаром тривалого користування, продовжує вдосконалюватися та вдосконалюватись у міру оновлення споживання нового покоління. Деякі дрібні побутові прилади та прилади для прибирання почали перетворюватися на споживчі товари, що швидко обертаються. Цьогорічне явище Ель-Ніньо спричинило високі температури та повені. Кондиціонери, холодильники, пральні машини та ін. Зростає попит на побутову техніку. Мідь в основному використовується в промисловості побутової техніки в двигунах, трубах конденсатора, з’єднувальних трубах, теплообмінниках тощо. Хоча мала побутова техніка базується на низькому споживанні міді, велика база постійно збільшує загальне споживання міді.
Крім того, мідь стає все більш важливою як важлива сировина для майбутньої електрифікації та інтелектуальних галузей. Відповідно до статистики, попит на мідь у виробничому секторі зосереджений у таких сферах застосування, як трансформатори та двигуни, інтегральні схеми мобільних телефонів та оптоелектронні пристрої.
Загалом наша країна зараз перебуває на початковій стадії п’ятого циклу Югли з часу реформування та відкриття. Зараз ринок міді перебуває на ранніх стадіях прискорення зміни нової та старої кінетичної енергії, з відновлюваною енергією вітру та фотоелектричної енергії, транспортними засобами з новою енергією, інтелектуальною побутовою технікою та електрифікацією. Модернізація нових галузей, таких як машинобудування, поступово покращується . Мідь незамінна як важлива сировина для нових галузей промисловості. У середньостроковій та довгостроковій перспективі ринок міді має великий потенціал.
